转帖中国赵晓微博：
旅欧回来，整体感觉欧洲真的是得了心脏病，经济萧条，同性恋泛滥，巴黎街头极不安全。另一方面，却也是华人兴起、得地为业的机会，一间间商铺落入华人之手。更大的方面，我认同美国出现了癌细胞，而日本得了老年痴呆症。中国经济仍将向上，如能建立法治和信仰，21世纪中国反较有希望。
2013年1月29日星期二
纸上谈兵容易，波段实际操作困难
点评：以下为中国新浪财经专栏作家官建益部分评论，兹整理转帖分享，让一些认为能掌握股市调整时机的投资者好好思考，个人认为股市15%以下的预期小调整不必散避，毕竟纸上谈兵容易，实际操作困难，大多毫无效益，有时甚至判断失误。
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如果你认为是牛市，就不要做波段，因为基本没法把握波段，既然后面还有更高的点位，为什么要抛呢？
再说到波段操作，恐怕神仙也难做到。比如2005年到2007年的牛市，你每一次抛出都是错误的，有几个聪明人跑赢了大盘？在从1949点（上海指数）以来的行情中无论在前3个大的台阶中谁做空(抛空，脱售)，谁就会踏空以后的行情（错过以后的涨幅），谁能保证最近的宽幅震荡就不是同样的结局呢？更何况也许你大盘看对了，你买的个股不跌反涨呢？所以所谓波段操作，赚钱容易纯粹是纸上谈兵。要不让您派人也开个帐户，让第三方公证监督，看看你的波段操作成绩如何？
我这样说，丝毫不是说股市只涨不跌，也不是反对说投资者进行适当的高抛低吸，但是从20年的经验看，牛市到了，最重要的不是做波段，更重要的是要选择好的股票。因此，如果熊市不操作，牛市坚持持股的话，那就是尽量长线持有优质股票。这才是市场老人告诉我们的王道。
但是以A股市场长期积弱的现实看，个人认为市场还远远没有涨够，如果不彻底打破从3478点与3186点的连线也就是2750点左右（上海指数），熊市的阴影就不能根本消除，投资者就不能真正赚到钱，价值投资的理念就不能真正形成。新股（IPO)停发了数月，市场很多参与方其实损失很大，如果市场不能形成牛市氛围，那这样的牺牲岂不是白废了吗？
因此，从经济发展的大局计，QFII和RQFII应该不断推出，不应该让前期入场的新增资金成为后无援兵的烈士，只有让新进资金尝到甜头才会有更多资金入场。连美国市场的QFII（外资）都占到45%，大家大可不必担心占比2%的QFII（外资）赚走了中国人的钱。
(作者为资深财经评论员)
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如果你认为是牛市，就不要做波段，因为基本没法把握波段，既然后面还有更高的点位，为什么要抛呢？
再说到波段操作，恐怕神仙也难做到。比如2005年到2007年的牛市，你每一次抛出都是错误的，有几个聪明人跑赢了大盘？在从1949点（上海指数）以来的行情中无论在前3个大的台阶中谁做空(抛空，脱售)，谁就会踏空以后的行情（错过以后的涨幅），谁能保证最近的宽幅震荡就不是同样的结局呢？更何况也许你大盘看对了，你买的个股不跌反涨呢？所以所谓波段操作，赚钱容易纯粹是纸上谈兵。要不让您派人也开个帐户，让第三方公证监督，看看你的波段操作成绩如何？
我这样说，丝毫不是说股市只涨不跌，也不是反对说投资者进行适当的高抛低吸，但是从20年的经验看，牛市到了，最重要的不是做波段，更重要的是要选择好的股票。因此，如果熊市不操作，牛市坚持持股的话，那就是尽量长线持有优质股票。这才是市场老人告诉我们的王道。
但是以A股市场长期积弱的现实看，个人认为市场还远远没有涨够，如果不彻底打破从3478点与3186点的连线也就是2750点左右（上海指数），熊市的阴影就不能根本消除，投资者就不能真正赚到钱，价值投资的理念就不能真正形成。新股（IPO)停发了数月，市场很多参与方其实损失很大，如果市场不能形成牛市氛围，那这样的牺牲岂不是白废了吗？
因此，从经济发展的大局计，QFII和RQFII应该不断推出，不应该让前期入场的新增资金成为后无援兵的烈士，只有让新进资金尝到甜头才会有更多资金入场。连美国市场的QFII（外资）都占到45%，大家大可不必担心占比2%的QFII（外资）赚走了中国人的钱。
(作者为资深财经评论员)
2013年1月22日星期二
中国股市目前风险最小
中国知名财经评论家水皮近日的主题演讲称，大多数投资人的本性很贱，劝你买股票你不买，还斩仓，不该买的时候叫你别买，你拼命买，拼命抢货，像我们挡了你财路一样。所以散户两面挨耳光。
他说：我觉得从风险控制角度讲，中国股市是目前风险最小的投资品种，如果中国经济正常，中国社会正常，现在就是被严重低估的时刻。
他说：我觉得从风险控制角度讲，中国股市是目前风险最小的投资品种，如果中国经济正常，中国社会正常，现在就是被严重低估的时刻。
中国人往往是对自己很悲观
摩根大通亚太区董事总经理龚方雄近日的主题演讲指出，这次中国A股的大底又是被老外抄走了，2005年，2006年A股大底是老外抄的，不是中国自己人抄的。中国的每次大底都是被老外抄的，这就是中国股民的悲哀。中国人往往是对自己很悲观，老外往往对中国更加乐观。（注：抄底是指在低点入场累积扫货）
2013年1月21日星期一
中国A股有望列为外资基金“必配”
综合各种意见，外资急切希望买入A股的原因主要有三点。
第一，中国经济走势稳健，支持A股中长期向上攀升。
第二，A股在过去三年跑输全球主要股市，估值处于低点。
第三，中国作为全球最大的经济体之一，很多外资机构对中国A股的配置远低于应有水平，随着未来中国大陆资本市场更加开放、公开、透明，外资对A股的配置将从“选配”转为“必配”，提前在低点布局才能占得先机。
根据报道，荷兰合作银行股票衍生部董事黄集恩认为，中国目前是全球第二大经济体，也是经济增长最快的国家或地区之一，出于全球风险配置的角度，海外的大型基金均有配置中国股票的需求。但是，由于投资A股受限，海外的指数公司在编制全球指数或区域指数时，“中国股票”一般用H股代替了，很少直接将A股纳入指数成份股。如果未来内地资本市场开放度提高，A股成为“中国股票”的真正代言人，则其成为海外各大指数基金的“必配”只是时间问题。
华夏基金(香港)董事总经理陈怡达也认为，内地资本市场对外资进一步开放的同时，必然会更加透明、规范，这将吸引很多以前对投资A股存在疑虑的外资机构加入到A股投资队伍中。
第一，中国经济走势稳健，支持A股中长期向上攀升。
第二，A股在过去三年跑输全球主要股市，估值处于低点。
第三，中国作为全球最大的经济体之一，很多外资机构对中国A股的配置远低于应有水平，随着未来中国大陆资本市场更加开放、公开、透明，外资对A股的配置将从“选配”转为“必配”，提前在低点布局才能占得先机。
根据报道，荷兰合作银行股票衍生部董事黄集恩认为，中国目前是全球第二大经济体，也是经济增长最快的国家或地区之一，出于全球风险配置的角度，海外的大型基金均有配置中国股票的需求。但是，由于投资A股受限，海外的指数公司在编制全球指数或区域指数时，“中国股票”一般用H股代替了，很少直接将A股纳入指数成份股。如果未来内地资本市场开放度提高，A股成为“中国股票”的真正代言人，则其成为海外各大指数基金的“必配”只是时间问题。
华夏基金(香港)董事总经理陈怡达也认为，内地资本市场对外资进一步开放的同时，必然会更加透明、规范，这将吸引很多以前对投资A股存在疑虑的外资机构加入到A股投资队伍中。
外资抢着投入中国A股
RQFII额度频告急2013年01月22日 整理、转帖自上海证券报
海外投资者对中国A股的热情急剧升温。记者对在港外资机构及其他 RQFII基金管理人的调查显示，外资投资A股的意愿非常强烈，直通A股的RQFII（人民币合格外资）额度严重供不应求。
RQFII额度严重供不应求
“我们的RQFII额度一直处于供不应求的状态，目前预约申购南方A50ETF的机构投资者已排起了长队，几乎每天都有数十家机构致电询问新额度是否批下来。”南方基金香港子公司南方东英资产管理有限公司总裁丁晨告诉记者，“预约申购的机构中既有大型基金、保险资金，也有对冲基金、投资银行。”
南方A50ETF是首批可直通A股的RQFII A股ETF之一，先后4次获国家外汇管理局批准RQFII投资额度，共计150亿元人民币，但是，4批额度基本是一批下来就被抢购一空，导致该ETF虽已上市近5个月，申购通道处于打开状态只有20个交易日，其余时间皆因额度供应不上被暂时关闭。
华夏(香港)、易方达(香港)也向记者反映类似问题。“排队的机构太多了，根本轮不上我们，希望外汇局未来单次批复的RQFII额度能更大一些，间隔时间能更短一些。”有正在排队的外资行表示。
海外投资者对中国A股的热情急剧升温。记者对在港外资机构及其他 RQFII基金管理人的调查显示，外资投资A股的意愿非常强烈，直通A股的RQFII（人民币合格外资）额度严重供不应求。
RQFII额度严重供不应求
“我们的RQFII额度一直处于供不应求的状态，目前预约申购南方A50ETF的机构投资者已排起了长队，几乎每天都有数十家机构致电询问新额度是否批下来。”南方基金香港子公司南方东英资产管理有限公司总裁丁晨告诉记者，“预约申购的机构中既有大型基金、保险资金，也有对冲基金、投资银行。”
南方A50ETF是首批可直通A股的RQFII A股ETF之一，先后4次获国家外汇管理局批准RQFII投资额度，共计150亿元人民币，但是，4批额度基本是一批下来就被抢购一空，导致该ETF虽已上市近5个月，申购通道处于打开状态只有20个交易日，其余时间皆因额度供应不上被暂时关闭。
华夏(香港)、易方达(香港)也向记者反映类似问题。“排队的机构太多了，根本轮不上我们，希望外汇局未来单次批复的RQFII额度能更大一些，间隔时间能更短一些。”有正在排队的外资行表示。
2013年1月19日星期六
自己比他人聪明
“寻找2013年投资机会高峰论坛”于今日在北京举办。独立财经观察家侯宁演讲时发表了一些相当有意思观点，兹转帖一二如下：
每个中国人都觉得自己很聪明，这在股市上体现得非常明显，中国人对别人是不大信任的，每个人都在指挥自己的账户，觉得自己特聪明。我们经常看到一句话，股市最好玩的现象，买方和卖方都觉得对方是傻，你看我今天买了，对方卖了，当然，经过一个时间周期下来，很多人承认自己确实是傻。
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个人点评：以上言论除了适用于股市，在股票基金上某种程度也适用，大部分人都认为自己比他人行，能打败市场，超越市场，更有小部分投资者企图通过基金转换、判断时机来取得更高的回酬，但根据某个基金高级组经理长久对旗下众多投资者户口统计，成功率不超过一半，个人对旗下户口的观察也印证这点。
每个中国人都觉得自己很聪明，这在股市上体现得非常明显，中国人对别人是不大信任的，每个人都在指挥自己的账户，觉得自己特聪明。我们经常看到一句话，股市最好玩的现象，买方和卖方都觉得对方是傻，你看我今天买了，对方卖了，当然，经过一个时间周期下来，很多人承认自己确实是傻。
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个人点评：以上言论除了适用于股市，在股票基金上某种程度也适用，大部分人都认为自己比他人行，能打败市场，超越市场，更有小部分投资者企图通过基金转换、判断时机来取得更高的回酬，但根据某个基金高级组经理长久对旗下众多投资者户口统计，成功率不超过一半，个人对旗下户口的观察也印证这点。
中国股市80%都是散户
“寻找2013年投资机会高峰论坛”于今日在北京举办。独立财经观察家侯宁演讲时发表了一些见解独特观点，兹转帖一二如下：
中国股市是全球最特殊的市场，有80%都是散户，这在全球任何市场都是不可想象的，美国这样的成熟市场充其量50%，而且这50%还有一大半是交给基金来操作，德国16%，作为全球最理性的日尔曼民族，他们通过股灾已经认识到这个市场不是一般人能把握的，所以大多数人都对股市敬而远之。中国股市经历了几次股灾，到现在还是80%，八成的人在股市里折腾。除了越南，别的国家和中国真的无法相比。前两天印尼贸易部副部长说了一句，我们印尼的股市，散户股民的比例是0，七成是外国投资者在印尼股市投入，剩下有三成是本国的机构投资者在印尼股市投入，没有散户。中国股市为什么会有这种情况呢？大家都归结于中国人的赌性强，全世界所有的赌场你进去一看，三块牌子，英文一块，中文一块，越南文一块，三大赌徒都在这儿聚集。你去美国赌场，荷兰赌场，外面看没中国人，街上没中国人，一进赌场，满眼都是中国人的面孔。
中国股市是全球最特殊的市场，有80%都是散户，这在全球任何市场都是不可想象的，美国这样的成熟市场充其量50%，而且这50%还有一大半是交给基金来操作，德国16%，作为全球最理性的日尔曼民族，他们通过股灾已经认识到这个市场不是一般人能把握的，所以大多数人都对股市敬而远之。中国股市经历了几次股灾，到现在还是80%，八成的人在股市里折腾。除了越南，别的国家和中国真的无法相比。前两天印尼贸易部副部长说了一句，我们印尼的股市，散户股民的比例是0，七成是外国投资者在印尼股市投入，剩下有三成是本国的机构投资者在印尼股市投入，没有散户。中国股市为什么会有这种情况呢？大家都归结于中国人的赌性强，全世界所有的赌场你进去一看，三块牌子，英文一块，中文一块，越南文一块，三大赌徒都在这儿聚集。你去美国赌场，荷兰赌场，外面看没中国人，街上没中国人，一进赌场，满眼都是中国人的面孔。
2013年1月18日星期五
中国证监会的回应
2012年12月中国证监会回应投资者问题的一些资料显示外资大幅加紧步伐投资中国股市。
以下为部分答问：
截至2012年11月末，中国沪深两市平均市盈率为13.25倍，沪深300指数成分股的市盈率（本益比）更在10倍左右，股息率达3.05%，而美国标普500指数成分股的市盈率则在14倍左右，股息率则为2.19%。此外，注重价值投资和长期投资的QFII（获批准的外资机构）近期也频频增仓。
数据显示，今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月、10月QFII账户对沪市（上海）股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成分股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是今年前7个月净买入总额的40倍多。QFII的这些投资动作，客观反映了其对当前中国股市投资价值的认可。
我们真诚建议投资者继续坚守信念，坚持价值投资和理性投资理念，结合市场现状、预期及自身情况，认真研究，不因个股价格一时涨跌而恐慌，慎重作出投资决策。
中国证监会：市盈率、市净率、股息率三个指标对于投资者进行长期投资、价值投资具有重要的参考价值。
市盈率指股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，在同等情况下市盈率越高的公司风险往往也越大。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，需要有充分的理由支持，比如预期公司成长性比其他公司更好。但是一旦公司盈利增长不理想，支撑高市盈率的基础破灭，股价往往会大幅回落。
市净率指每股股价与每股净资产的比率。市净率这一指标能体现股票的安全边际，特别在评估高风险企业、资产构成以实物资产为主的企业时受到重视。为了通俗地理解这个指标，投资者可以先假设最悲观状况下上市公司停产，投资者按照净资产来变现，这时候市净率为3的股票投资者用3块钱的股价换回了1块钱的净资产，市净率为2的投资者用4块钱的股价换回了2块钱的净资产，市净率越高的企业，投资者损失越大。因此，对于投资者来说，按照市净率的选股标准，同等情况下市净率越高的股票，其投资风险也往往越高。
股息率是股息与股票价格之间的比率，又称为股利收益率。股息率是进行价值投资的重要参考标准。一般地说，当年上市公司所派发的股息红利越多，股息率越高，则投资者当年所获得的回报现值也越高；一个上市公司如果能够承诺并持续、长期兑现较高的股息率，说明该公司具有较强的盈利能力。换个角度看，也说明该上市公司比较注重对投资者的回报，具有一定的长期投资价值。另外，股息红利也并不是上市公司给予股东的全部回报，而仅仅只是其中的一部分，投资者同样要综合市场环境、企业未来发展前景等因素才能综合判断公司投资价值。
综上所述，市盈率、市净率、股息率从不同侧面为投资者提供了公司内在价值的信息，具有重要的投资参考价值。
截至11月末，沪深300指数的市盈率、市净率分别是10.26和1.46，低于标普500指数的14.43和2.14，道琼斯指数的13.07和2.58，以及伦敦金融时报100指数的15.04和1.72；沪深300指数的股息率为3.05%，高于标普500指数的2.19%、道琼斯指数的2.64%和东京日经225指数的2.13%，尤其是沪深300指数的市盈率，几乎已经达到世界主要资本市场的最低水平。可见目前股市尤其是大盘蓝筹股显现一定的投资价值。投资者应树立价值投资、理性投资的理念，认真研究公司的基本面，参考市盈率、市净率、股息率等指标，综合判断公司的投资价值，潜心寻找具有发展潜力的股票，避免“追涨杀跌”式的炒作行为，养成理性的投资习惯。
以下为部分答问：
截至2012年11月末，中国沪深两市平均市盈率为13.25倍，沪深300指数成分股的市盈率（本益比）更在10倍左右，股息率达3.05%，而美国标普500指数成分股的市盈率则在14倍左右，股息率则为2.19%。此外，注重价值投资和长期投资的QFII（获批准的外资机构）近期也频频增仓。
数据显示，今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月、10月QFII账户对沪市（上海）股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成分股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是今年前7个月净买入总额的40倍多。QFII的这些投资动作，客观反映了其对当前中国股市投资价值的认可。
我们真诚建议投资者继续坚守信念，坚持价值投资和理性投资理念，结合市场现状、预期及自身情况，认真研究，不因个股价格一时涨跌而恐慌，慎重作出投资决策。
中国证监会：市盈率、市净率、股息率三个指标对于投资者进行长期投资、价值投资具有重要的参考价值。
市盈率指股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，在同等情况下市盈率越高的公司风险往往也越大。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，需要有充分的理由支持，比如预期公司成长性比其他公司更好。但是一旦公司盈利增长不理想，支撑高市盈率的基础破灭，股价往往会大幅回落。
市净率指每股股价与每股净资产的比率。市净率这一指标能体现股票的安全边际，特别在评估高风险企业、资产构成以实物资产为主的企业时受到重视。为了通俗地理解这个指标，投资者可以先假设最悲观状况下上市公司停产，投资者按照净资产来变现，这时候市净率为3的股票投资者用3块钱的股价换回了1块钱的净资产，市净率为2的投资者用4块钱的股价换回了2块钱的净资产，市净率越高的企业，投资者损失越大。因此，对于投资者来说，按照市净率的选股标准，同等情况下市净率越高的股票，其投资风险也往往越高。
股息率是股息与股票价格之间的比率，又称为股利收益率。股息率是进行价值投资的重要参考标准。一般地说，当年上市公司所派发的股息红利越多，股息率越高，则投资者当年所获得的回报现值也越高；一个上市公司如果能够承诺并持续、长期兑现较高的股息率，说明该公司具有较强的盈利能力。换个角度看，也说明该上市公司比较注重对投资者的回报，具有一定的长期投资价值。另外，股息红利也并不是上市公司给予股东的全部回报，而仅仅只是其中的一部分，投资者同样要综合市场环境、企业未来发展前景等因素才能综合判断公司投资价值。
综上所述，市盈率、市净率、股息率从不同侧面为投资者提供了公司内在价值的信息，具有重要的投资参考价值。
截至11月末，沪深300指数的市盈率、市净率分别是10.26和1.46，低于标普500指数的14.43和2.14，道琼斯指数的13.07和2.58，以及伦敦金融时报100指数的15.04和1.72；沪深300指数的股息率为3.05%，高于标普500指数的2.19%、道琼斯指数的2.64%和东京日经225指数的2.13%，尤其是沪深300指数的市盈率，几乎已经达到世界主要资本市场的最低水平。可见目前股市尤其是大盘蓝筹股显现一定的投资价值。投资者应树立价值投资、理性投资的理念，认真研究公司的基本面，参考市盈率、市净率、股息率等指标，综合判断公司的投资价值，潜心寻找具有发展潜力的股票，避免“追涨杀跌”式的炒作行为，养成理性的投资习惯。
外资屯兵中国A股
2000亿元RQFII或很快被启用
2012年12月21日 00:59 转帖自国际金融报
2012年11月，证监会、央行及外管局决定增加2000亿元（人民币）RQFII投资额度，至此RQFII试点总额度达到2700亿元。除此之外，获取RQFII（（RENMINBI Qualified Foreign Institutional Investors)）业务资格的公募基金公司的数量也在增加。
分析人士指出，目前全球主要经济体都处于经济复苏过程中，而中国经济的率先回暖是海外资金追逐“中国概念”的动力所在。不论是今年第四季度“热钱”涌入香港，还是QFII和RQFII的双双扩容，这些都是外资做多（看好及投资）“中国概念”的最好例证。与此同时，外资券商投行也在年底密集发布唱好中国A股的论调：高盛认为明年A股将上涨30%；美林对全球248名基金经理的调查结果则显示，基金经理对中国经济的信心达到了三年来的高点。
而对于A股市场而言，QFII、RQFII等长线资金将为A股提供源源不断的资金来源，有利于市场长期健康发展。
2012年12月21日 00:59 转帖自国际金融报
2012年11月，证监会、央行及外管局决定增加2000亿元（人民币）RQFII投资额度，至此RQFII试点总额度达到2700亿元。除此之外，获取RQFII（（RENMINBI Qualified Foreign Institutional Investors)）业务资格的公募基金公司的数量也在增加。
分析人士指出，目前全球主要经济体都处于经济复苏过程中，而中国经济的率先回暖是海外资金追逐“中国概念”的动力所在。不论是今年第四季度“热钱”涌入香港，还是QFII和RQFII的双双扩容，这些都是外资做多（看好及投资）“中国概念”的最好例证。与此同时，外资券商投行也在年底密集发布唱好中国A股的论调：高盛认为明年A股将上涨30%；美林对全球248名基金经理的调查结果则显示，基金经理对中国经济的信心达到了三年来的高点。
而对于A股市场而言，QFII、RQFII等长线资金将为A股提供源源不断的资金来源，有利于市场长期健康发展。
中国A股再熊冠全球
2012年中国A股再熊冠全球
欧美股市涨幅表现优秀2012年12月28日 01:19 转帖自国际金融报
2012年仅剩最后两个交易日，尽管A股市场终于在12月迎来令人惊喜的表现，但迟到的反弹却无法挽回A股在2012年再度“熊冠全球”的命运。作为“经济晴雨表”，A股市场却无法正常反映宏观经济增长的实际情况，这令人不得不深刻反思其存在多年的制度“顽疾”。股民持续亏损，投资者信心的丧失是股市难有起色的关键原因。这似乎成为一个恶性循环，将A股市场整体拖入“悲惨泥潭”。
关键词：熊冠全球
虽然目前上证综指和深证成指凭借12月的强势反弹而飘红，但今年以来涨幅在17个全球主要市场股指中，仍然位列倒数第二和倒数第一。
事实上，A股“熊冠全球”的帽子已经戴了不止一次了。2007年下半年开始，A股每年的表现都不尽如人意。其中，从2007年10月份到2008年10月底的一年多时间里，上证综指跌幅一度接近70%，持续领跌全球主要市场股指。
【点评】虽然受到欧债危机、美国财政悬崖问题影响，欧美股市主要股指今年仍取得不俗的成绩，12月A股市场在多项利好因素刺激下，展开“绝地大反击”，截至目前股指涨幅实现由负转正，但与涨幅超过20%的港股比较，差距仍然很大。
与A股的“熊样”形成鲜明反差的是，中国GDP增速虽然跌至7.5%左右，但仍然远远好于美国和欧洲。作为“经济晴雨表”，A股市场却无法正常反映宏观经济增长的实际情况，这令人不得不深刻反思其存在多年的制度“顽疾”。
欧美股市涨幅表现优秀2012年12月28日 01:19 转帖自国际金融报
2012年仅剩最后两个交易日，尽管A股市场终于在12月迎来令人惊喜的表现，但迟到的反弹却无法挽回A股在2012年再度“熊冠全球”的命运。作为“经济晴雨表”，A股市场却无法正常反映宏观经济增长的实际情况，这令人不得不深刻反思其存在多年的制度“顽疾”。股民持续亏损，投资者信心的丧失是股市难有起色的关键原因。这似乎成为一个恶性循环，将A股市场整体拖入“悲惨泥潭”。
关键词：熊冠全球
虽然目前上证综指和深证成指凭借12月的强势反弹而飘红，但今年以来涨幅在17个全球主要市场股指中，仍然位列倒数第二和倒数第一。
事实上，A股“熊冠全球”的帽子已经戴了不止一次了。2007年下半年开始，A股每年的表现都不尽如人意。其中，从2007年10月份到2008年10月底的一年多时间里，上证综指跌幅一度接近70%，持续领跌全球主要市场股指。
【点评】虽然受到欧债危机、美国财政悬崖问题影响，欧美股市主要股指今年仍取得不俗的成绩，12月A股市场在多项利好因素刺激下，展开“绝地大反击”，截至目前股指涨幅实现由负转正，但与涨幅超过20%的港股比较，差距仍然很大。
与A股的“熊样”形成鲜明反差的是，中国GDP增速虽然跌至7.5%左右，但仍然远远好于美国和欧洲。作为“经济晴雨表”，A股市场却无法正常反映宏观经济增长的实际情况，这令人不得不深刻反思其存在多年的制度“顽疾”。
大众信托的中国基金（PUBLIC SERIES）
PUBLIC REGIONAL SEECTOR FUND 61.93 % 中国比重
PUBLIC FAR-EAST SELECT FUND 59.49 % 中国比重
PUBLIC CHINA TITAN FUND 56.60% 中国比重
PUBLIC CHINA ITTIKAL FUND 49.45 % 中国比重
PUBLIC CHINA SELECT FUND 48.18 % 中国比重
截至30/9/2012
2012年中国GDP成长率
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| 年份 | 中国GDP年增长率(%) |
| 2012 | 7.8 |
| 2011 | 9.3 |
| 2010 | 10.4 |
| 2009 | 9.2 |
| 2008 | 9.6 |
| 2007 | 14.2 |
| 2006 | 12.7 |
| 2005 | 11.3 |
| 2004 | 10.1 |
| 2003 | 10 |
| 2002 | 9.1 |
| 2001 | 8.3 |
| 2000 | 8.4 |
| 1999 | 7.6 |
| 1998 | 7.8 |
| 1997 | 9.3 |
| 1996 | 10 |
| 1995 | 10.9 |
| 1994 | 13.1 |
| 1993 | 14 |
| 1992 | 14.2 |
| 1991 | 9.2 |
表：1991年至2012年中国GDP增速
7.8%！2012年中国GDP增速“破8”。中国国家统计局公布数据，2012年中国国内生产总值(GDP)比去年增长7.8%。“7.8%”是进入1999以来中国经济增速的最低值，也是最近20年来“倒数第二”的经济增长速度。
2012年是中国经济在内、外(美国经济复苏乏力，欧债危机继续发酵等)夹击下遭遇前所未有的“稳增长”压力。
多年来，“保8”一直是中国经济最重要的名词和指引，结合历史经验，当 中国GDP增速低于8%时被认为将会出现大规模的失业，因此“保8”也是中国经济增长的一条红线。而现实是，中国虽然每年都制定8%的增长目标，实际上都会“超额”完成，就连被认为最难“保8”的2009年，在“4万亿人民币”等一揽子计划的刺激下，GDP也实现了9.2%的高速增长。
数据显示，从2003年至2011年，中国GDP实际增长了1.5倍，年均增速10.7%。随着中国经济体量的增大(2012年GDP已超过50万亿元)，如今GDP每增长一个百分点的分量与过去已大不相同。中国经济进入转型的“深水区”后，发展的内涵也出现了新变化。普遍的观点是，中国经济的高速增长时代已经结束，未来的经济增速将保持在7%-8%的“中速增长区间”。中国不再“保8”，设定了年均GDP增长7%的新目标，就是出于经济中长期发展的考量。
GILBERT TAN 整理、转帖
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