2017年8月13日星期日

恐慌时要贪婪


恐慌时要贪婪/陈天文

 - e南洋商报Nanyang Siang Pau | 马来西亚新闻真实报道 http://www.enanyang.my/?p=907373



至周五,在朝鲜美国两领导人互不示弱之余,各国股市连连败退,股民与富豪财富纷纷纸面上缩水。

同时,中国与印度的边界纠纷也逐渐升级,两国调动军员,持续在争议区附近增加屯兵,互不退让,局势也让股民紧张不已。

而在较早前,七大投资大师纷纷提示美股已进入价高市危阶段。

三个负面新闻夹击下,股民无不忧心忡忡,不懂如何是好。

进攻,稳守还是脱手散避,举步维艰。

政治局势,国与国的角力,与经济走势不同,较难判断。


有人认为两人都是狂人级人马,难以抓摸,实在难以估计 双方的下一步动作。

但是,狂归狂,绝大部分人还是认为双方是心理战,动真格的几率实在微乎其微,毕竟战争不是小孩玩泥沙。

更何况,一国强一国弱,弱国的疯子不是真疯子,不太可能蛮干。

另一方面看,引发股灾或股市动荡的因素有两大归类,一是事件类,如战争威胁、恐怖袭击。

另一是财务经济类,如经济衰退,加息,政府财政紧缩。

前者影响短暂,事件过去了,大家的情绪很快恢复常态,股市也恢复正轨。

财务经济类的后者手尾长,股市会连绵不绝往一个方向走,恢复不易。

就说说经济衰退,一年半载恢复勇态不来,股市也就下沉一二三年。

事件类的这回冲突变化可能会很快,快则三五天,慢则二三周,大家找个台阶,留个颜面,下台去了。

真的,危机带来一对孪生兄弟,危险和机会。

我觉得这回合危险的成分小,机会的成分较大。

就看看大家怎样好好把握机会,当然前提是涉及资金必须是中长期的,也需量力而为。


来,重温巴菲特格言,恐慌时要贪婪。

2017年8月2日星期三

PRIVATE RETIREMENT SCHEME 私人退休金计划





免费1000元,拿还是不拿?
文,陈天文,财务规划师,     20/7/2017, 风采杂志。

在去年公布的2017年大马财政预算案,好多报章,无论是国文,英文或华文报章,在琳琅满目的长篇讲稿下,都几乎忽略了一个利惠广大青年的奖掖。

首相在当时宣布,在2017年至2018年,这两年内,所有第一次缴纳投资于私人退休金计划(PRS – PRIVATE RETIREMENT SCHEME)的青年(20岁至30岁),累计缴纳数额达1000令吉,政府将奖掖1000令吉。这让这些青年直接拥有近2000元的投资款额。

纯粹的2000令吉,未来退休时的价值可不容小视。时间的力量,未来复利成长的结果,退休时的最终价值可达到4万在10万(假设年回酬介于8%至10%,参考图表),而投资资本仅仅是一次性1000大元而已。

再看看图表,做个比较,如果20岁青年,把一千令吉存入定期存款,假设平均年利率3 .5%,40年后,60岁退休,金额将达到大约4000令吉。

又假如,存入1000元入公积金,假设平均6% 年派息,同样时段,退休时将有一万令吉。
如果私人退休金1000的开端 ,能让青年在退休时拥有4万至10万令吉,如果大家还在犹豫,那么我真的会抓狂。

4千,1万,4万,10万,抉择真的那么困难吗?

或许,有人会问,如何让PRS回酬达到8% 至10%, 而不是像公积金的向6%年回酬靠拢,我建议青年们与 PRS 顾问谈谈了解。

政府的大手奖掖,除了这1000元,还有,私人退休金可享有3000元所得税扣税额。
一些较高收入的青年,真的可一箭三四雕,可以储蓄,投资,拿奖掖,获得所得税节省。

当然,以上解说只不过是让年轻人认识理财,规划退休金的开端,单靠1000元的金额就想安逸退休,是痴心妄想。

政府可说是用心良苦,双管齐下的大派银弹,让该计划成为话题,间接自然的大家就多了解PRS。

前私人退休金管理局(PPA)总执行长一直强调,处理23%公积金缴纳(雇主加雇员的缴纳),储蓄收入的10% 是不容妥协的退休金安排,这点我是绝对赞同的。

2017年6月17日星期六

信托基金不一定输公积金

/陈天文

 http://www.enanyang.my/?p=881473

- e南洋商报Nanyang Siang Pau | 马来西亚新闻真实报道 http://www.enanyang.my/?p=881473


日前本地一家华文报财经头条新闻,说过往三年,超过一半单位信托基金跑输公积金,更说要每年回酬最少9%才值得动用公积金投资。

2016年,公积金提款投资达63亿令吉,是55岁提款外的第一大提款种类,多年来,累集的款项庞大,人数也众多。此新闻出街,不免众说纷纭,大家担心不已。

笔者是合格理财师,也是单位信托从业者,在此想提供另一方面的看法,供参考。

公积金投资计划是于1997年由财政部开始推动,参与的单位信托公司首先必须获得该部批准,而批准基金项目则每年由公积金局检视筛选淘汰,有两三层把关。一个能存活20年的计划必定有它的价值。

记得吗?有缺陷,风险高的提款如 提款买电脑,公积金购买个股 已经被终止。

一些基金顾问也不时提出质疑,到底股市基金的回酬理想吗?                                 

我本人在年初时,曾用久远的本地股市基金做一些计算,低点入手、高点脱手,高点买入、低点卖出,高买高卖,低买低卖,各式各样,得到的结论是长远投资的平均每年复利回酬介于8%10%(未计入3%服务费)。

真的,这20年的整体股市基金平均成绩是不会比公积金逊色。

受访者在评论公积金计划时,一时疏忽,未完全奉行财务规划里E.G.A.D.I.M 程序里,G部分资料收集 (Gather information) A部分资讯分析( Analyze data),有点行外人做评论的味道。

首先,公积金是长远储蓄兼投资的退休计划,公积金提款投资理应也一样,属于非短期投资。
用三年成绩检视成绩确是短视。

19521958年,公积金在开设初期,连续8年派息2.50%。可以说派息是长期低于定期存款的利率。按照受访者的逻辑,这公积金计划可不行,非腰斩不可。但时间一长,到了今日,大家不得不承认,公积金是成功的,让会员退休费用有了保障。

马云,在1999年创设阿里巴巴,前10年是困难重重,07,08年子公司及母公司在香港交易所分别暴跌了91%78%,请问投资者该放弃阿里巴巴吗?

南北大道公司 在初期也不是不停的投入资金,不停的借贷,除了付利息,还要建设费,苦不堪言,开始多年一分钱收入也没有,该喊停吗?   

如果A先生数年前用公积金买了屋子,三几年下来,算算价格,算算利息,算算租金开销等等,回酬不比公积金。这个时候,大家就不提领公积金买房子吗?

说到初期单笔3%费用,较客观的算法是除于投资年份。

一名35岁的投资者,投资假设终结于55岁,投资年份可是20年。3% 除于20年,每年回酬减少0.15%

而专业财务师的算法,如果投资者认可他可活到75岁,55岁到75岁的平均是65岁,假设退休金是平均套现来花费,这名35岁的公积金会员的平均投资期为30年,3%费用的平均每年影响是0.10%

同篇报道,另一名受访者认为,若回酬只高出1% , 2%,不值得大费周章转移资金投资。但是一笔资金10 ,20 ,30年的额外2%复利成长,最终价值的差别可大了,不信,用电脑程序算一算。

高回酬自然高風險方面 ,高回酬,我认为是高波动。波动产生机会,而风险可以用时间的延长来抵消。只要投资期长,股市投资风险都可安然度过。

借用公积金总执行长一句话:长期投资者,有时必须反周期而行。

我是巴菲特的信徒,来个变通版的语录:

当别人犹豫时,我前进投资。

当别人蜂拥时,我犹豫止步。

现在有人犹豫,有人怀疑,很好,证明现时股市资产没泡沫,下跌空间低,波动性的投资相当安全。


国人普遍上面对退休金准备不足的情况。要加强退休金,想到的措施有PRS-私人退休金,储蓄,及公积金投资计划。前两者需现金,在消费税,高通膨时代,大家都觉得掏钱有困难。唯有公积金投资计划属于无痛苦,无现金的投资管道,接收度较高。

2017年3月19日星期日

20年 KLCI 走势





A1,B1,C1,D1 个别重复 A,B,C,D 的走势。现在是步入D1 时期,走势会否重复 D 的部分?

D的部分,从大约600点至大约1400点,涨幅一倍多。

我们拭目以待。

股市反映经济,经济有周期,有谷底,有攀升,有登顶,有衰退。股市也一样,春夏秋冬,盛极而衰,衰极而盛。

大马经历各种负面因素,过去三年,股市被压抑,一旦负面情绪淡化,股市将返回正常上升轨道。
(独家专研资料,未经允许,请勿转帖)






2017年1月24日星期二

本地股市单位信托,平均年回酬 9.78%


股市单位信托的回酬是多少,长期都是大众人士争论的焦点。

翻找出资料,是2002至2012年,共10年三种投资的平均年度表现。

投资大马的股市基金表现,平均每年回酬为 9.78% (综合各家公司的总平均,资料来源为中立评估机构)



2017年1月14日星期六

今日的不济,他日的凤凰

三年前,我在某论坛,提倡投资中华基金,真的是唯一的一个,那时真的很孤单,时常被众人围绕鞭策,不过,30年股市经验,长期受到冷眼理论的熏陶,提倡价值投资,我坚信我是对的。

当时感觉像叶问,一敌十。不是,其实是二,三十人,不止是论坛网友,连同行都加入对敌。

那时 有一个中华基金 16分,众人避之不及 , 现在接近28分 , 3 年赚幅 50% 以上 。

说真的, 股市基金年赚幅的平均点,大约是7 % 至 8% 。

你看的透市场, 那么 你的年回酬是 10---15% 。

如果 看不透 , 低不买,高才买,年回酬就是 3---5% ,比公积金,ASN 都还不如。

要相信,风水轮流转,今日两三年的不济,是他日的凤凰。

本地股市基金,是我推荐的重点,是三年前的中华基金。

不信,等着瞧,三,五年后见真章。

2016年12月3日星期六

EPF流言?你想太多了!/陈天文


| e南洋商报 http://www.enanyang.my/?p=703765


最近几天,手机的聊天群组屡屡收到友人们热心转发一个公积金录音分享,录音叮嘱说55岁至60岁的公积金会员,最好把公积金款项在今年内提领出来,要不然存款将捆绑保留至60岁时才被允许提领。

民众可以登录公积金官方网站,在首页里,不确实资料栏目,点击查询公积金的通告。

还有一个传发了数年公积金信息,说一些人的提名收益人在公积金档案消失了,牵涉一两个阴谋论。这点,公积金网站早在2012年已经解释,他们除了输入电脑,扫描存档外,还保留纸张文档,在批准发放款项前,必须查核原版提名表格,确保正确无误。

1MDB 事件闹大后,现今的民众对于政府及有关联机构有更多的不信任感,负面传言轻易可以广传。除了以上这个信息,近日疯传的还有的是明年11日起将会调涨所有880cc以上轿车路税,对此,陆路交通局已经火速公开澄清否认。

说回55岁公积金提领,根据澄清,55岁以下完全不受影响,也与黄金户口(AKAUNEMAS)扯不上关系.

至于感到忧心的55岁至60岁公积金会员,请留意以下事项:

*1/1/2017,户口1合并转移 户口55 AKAUN 55),多种提款选择维持不变,在今后任何时候都可全额提款。

*2017年开始,所有新的存款将纳入黄金户口,款额必须保留至60岁才可提领。

*会员60岁时,两个户口,黄金户口及户口55,提领方式与现有的方式一样,是多元化。

在这,让大家多认识,两种户口届满的各种提款方式:
1--全额提款
2--局部提款
3--每月自动转账入银行户口
4—   2 与 同时进行
5—只提领派息(可以安排自动转账入银行户口)

老实说,身为理财师,我个人是非常赞同公积金局的新措施。要不推出黄金户口,我可以想象一种情况,在55岁可以一直工作,一直由雇主加雇员存款,又陆续提领的情况,在雇员在60岁被强制退休那天,去印一张公积金结单时,发觉公积金存款是 0 。我不懂到时,那个会员的心理感觉是如何。没工作,没收入,没钱,如何是好 
公积金数字统计,一半的会员,在55岁退休后,耗尽公积金存款。如果没黄金户口措施,照常理计算,真的可能有多达30% 会员在60岁时 面对公积金户口空空如也的窘境。

另外,一些会员对公积金局有另一个误解:当退休提款时,有时会被转介至财务咨询柜台做辅导解释,公众会解读为该局要阻扰会员提款,控制钱财外流,说政府没钱了。
其实,整个辅导教育,就是要减轻,减缓会员快速耗尽存款的问题,各种怪异的想法,真的是大家想多了。

无论如何,在未来,如会员对收到的讯息有疑问,可致电03-8922-6000 询问,该局也有中文服务员解答各种疑问。

(财务规划师)