不像20,30年前那般,投资者只专注本国的股市,基于全球日益开放,各国股市尤其是先进发达的,人们现今都触手可及。而单位信托基金行业,旗下的基金也包罗万有,投资遍布全球。
基于种类日渐繁多,投资者眼花缭乱,不知如何下手。客户时常问,哪个市场好,要投资哪一个基金?
我推崇价值投资理念,投资股值低的股市, 以期未来涨幅追上同济市场时,获得最大收获。
当然,我们不能靠简简单单的本益比去判断股市的潜能。
举个例子,公司A ,本益比10倍,盈利几年停滞无增长。
公司B
,本益比11倍,但过去数年盈利平均每年增长20%。
我们二选一,会投资哪一家公司,答案不言而喻。
各国经济增长不同,所以同样的不能一视同仁看待股市本益比。
理论上,经济成长高国家,股市值得更高股值。
本身就设计一个计算方式,把股市本益比与GDP增长挂钩,得到一个本益比调整倍数,方便做投资抉择。
最近整理了数据,做了以下图表。
各国股市本益比/陈天文 - e南洋商报Nanyang Siang Pau | 马来西亚新闻真实报道 http://www.enanyang.my/?p=941953
(A股H股廉宜)
从数据看,中国A 股H 股最诱人。大马排第五,加上股市抗跌性高,投资马股还是划算。
名单内,第一名到第七都是心头好。
而美股,欧股,日本股,确实昂贵,在我投资名单外。
指数计算,经常看见 “亚太,日本除外”字眼。为何日本除外,如今大家应该明了吧。
另,读者或有疑问,为何用2018年本益比计算?
投资股票是为了分享公司未来成长的硕果。目前的盈利已充分反映在当前股价上,只有用未来增长率计算,才能贴切估计未来的上涨潜能。
好方式不能藏私,大家分享。
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