中国股市新篇章

http://www.enanyang.my/news/20180604/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E8%82%A1%E5%B8%82%E6%96%B0%E7%AF%87%E7%AB%A0%E9%99%88%E5%A4%A9%E6%96%87/

6月1日，A股纳入MSCI指数，这对于中国的资本市场来说，意义非同凡响。

这一天，226只大盘股票加入MSCI新兴市场指数，成为成份股，初始纳入比例为2.5%，而到了9月3日，这比例将进一步上调至5%。而反过来，A股只占到MSCI新兴市场指数权重的0.8%。

最近的情况，内陆外的资金开始大幅净流入，反映出外资“急切”布局A股的心情。其中， 5月份北上的净买入额为544亿人民币（约340亿令吉），4月5月的净流入总共逼近1000亿人民币（620亿令吉）。

长期来看，纳入MSCI指数，会为A股长期提供新的上涨能量。此外，境外长期资金的进入，也将让A股市场拥抱更成熟的投资理念和涌入更成熟的投资者群体。短期来看，A股市场将进一步迎来额外的海外资金配置，A股相关成份股股价有望获得资金、情绪的双方面支撑。

据了解，全球投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体都会使用 MSCI指数。同时，MSCI指数也是全球投资组合经理中最多采用的投资指标。

据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性投资资产是以MSCI指数做参考。换言之，国际投资者去哪个国家投资股票，买哪个股票和基金，大都要关注MSCI指数。而截至17年6月，全球共有12.4万亿美元资金追踪MSCI指数。

从现在开始，国际投资者在配置全球资产时，预期将按相应的比例选做择配置中国的A股股票。

（大步迈向世界舞台）

中国的资本市场如今踏入新篇章。MSCI首席执行长感叹：A股入摩是一个具有里程碑意义的事件。这是A股的一小步，也是走向世界舞台的一大步。

以纳入5%的比例估算，带来的资金涌入将在200亿美元左右；因此，第一步纳入2.5%比例对应的资金流量可能在100亿美元左右。行家预计，未来5至10年，A股市场将吸引超过6000亿美元的资金流入（约马币2万4000亿，几乎是大马两年的GDP）。这将逐步提升中国股市的外资参与度，最终能更好地让A股与国际接轨，是中国改革开放40周年重要的其中一步。

　A股纳入MSCI之路酝酿已久，今时的成功纳入，源于合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外投资者（RQFII）以及沪港通、深港通等多种投资渠道的建设、各项交易制度的逐步完善与政策渐进开放。

拥抱国际，此番不是终点而是起点，只有继续市场化、法治化、国际化的方向，中国股市才有更广大的明天。

目前中国A股市场的主要投资者为散户，市场走势受到较多短期讯息及羊群心理的影响。随着A股纳入MSCI和进一步开放，预计这一风格将会转变。机构性投资者倾向于进行长线投资，未来会带来新风气。 中国股市在现阶段，炒作风气相对的炽热，投机味道重，与国际接轨绝对有利于纠正不良风气。